在(zai)融資租賃(lin)業(ye)務中，聯(lian)合(he)租賃(lin)作(zuo)為一(yi)種業(ye)務創新模(mo)式，其法律架構(gou)設計(ji)與風險控制機制直接影響到交易合(he)規性(xing)(xing)及資產安全性(xing)(xing)。本文(wen)結合(he)當前融資租賃(lin)行業(ye)中出現的聯(lian)合(he)租賃(lin)業(ye)務模(mo)式，探(tan)討其基本定義(yi)、操作(zuo)模(mo)式、業(ye)務風險及防控建(jian)議，為展業(ye)提供參考。

　　一、聯合租賃定義

　　聯(lian)合租(zu)賃(lin)是兩(liang)家(jia)或以上融(rong)(rong)資(zi)租(zu)賃(lin)公司對同(tong)一個(ge)融(rong)(rong)資(zi)租(zu)賃(lin)項(xiang)目提(ti)供融(rong)(rong)資(zi)租(zu)賃(lin)服務，各家(jia)租(zu)賃(lin)公司主要(yao)按(an)照各自(zi)所提(ti)供融(rong)(rong)資(zi)額的比例承擔該(gai)融(rong)(rong)資(zi)租(zu)賃(lin)項(xiang)目的風險(xian)，享(xiang)有(you)該(gai)融(rong)(rong)資(zi)租(zu)賃(lin)項(xiang)目的收益。在監管及法律(lv)層面的認定如(ru)下：

　　1、監管層面

　　中國銀行業協會(hui)2009年10月(yue)發布的《聯合(he)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)業務合(he)作規范》明確“本(ben)公約所稱(cheng)‘聯合(he)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)’是(shi)由兩家或兩家以(yi)上(shang)金融租(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)公司基于相(xiang)同租(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)條件，依據同一租(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)協議，按約定時(shi)間和投資(zi)比例，共(gong)同向承租(zu)(zu)人提供的租(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)業務。”

　　商務(wu)(wu)部(bu)2013年《融資租賃(lin)企業監督管理(li)辦法(fa)(fa)》第八條(tiao)將聯合(he)租賃(lin)列(lie)為合(he)法(fa)(fa)業務(wu)(wu)形式(shi)之一，允許采(cai)取該模式(shi)開展業務(wu)(wu)。

　　國家金融監(jian)督管理總局2024年9月頒布(bu)的(de)《金融租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公司管理辦(ban)法》明確“金融租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公司與具備從事融資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)業務(wu)資質的(de)機構開展聯合租(zu)(zu)賃(lin)(lin)業務(wu)，應當按照“信(xin)息共享、獨立審批、自主(zhu)決策、風險自擔”的(de)原則，自主(zhu)確定(ding)融資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)行(xing)為，按實際(ji)出資比例或按約定(ding)享有租(zu)(zu)賃(lin)(lin)物(wu)份額以及其他(ta)相應權利(li)、履行(xing)相應義務(wu)。"

　　2、法律層面

　　從法律層面(mian)來看，雖對聯合(he)租(zu)賃尚(shang)無明確(que)的(de)定義及標準，但并不禁止聯合(he)租(zu)賃，采取聯合(he)租(zu)賃方式(shi)并不會違反(fan)任何法律法規。司法實(shi)踐中，各級法院的(de)裁判觀點也進一步證實(shi)了前述觀點，均認為(wei)只要(yao)滿足(zu)了融資租(zu)賃的(de)要(yao)件，且合(he)同系各方真實(shi)意(yi)思表(biao)示的(de)情況下(xia)，則認可聯合(he)租(zu)賃合(he)同的(de)效力。

　　二、操作模式

　　在實際操(cao)作中，兩家或以上融資(zi)租賃公司開(kai)展融資(zi)租賃業務合作存在三種模式：按份出(chu)資(zi)模式、資(zi)產管(guan)理模式以及項目公司模式。

　　1、按(an)份出(chu)資模式

　　兩(liang)個及以上出租(zu)(zu)人(ren)共同與承租(zu)(zu)人(ren)簽(qian)訂融資(zi)租(zu)(zu)賃合(he)同，在融資(zi)租(zu)(zu)賃合(he)同內約(yue)定出資(zi)比例、租(zu)(zu)賃物(wu)共有、風險(xian)分擔、收益(yi)分配方式等。

　　2、資(zi)產管理模(mo)式

　　兩個及以上出(chu)(chu)(chu)租(zu)(zu)人(ren)共(gong)同(tong)與(yu)承租(zu)(zu)人(ren)簽訂融資租(zu)(zu)賃合同(tong)，但一(yi)方作(zuo)為(wei)(wei)(wei)主出(chu)(chu)(chu)租(zu)(zu)人(ren)出(chu)(chu)(chu)資，其他方作(zuo)為(wei)(wei)(wei)聯合出(chu)(chu)(chu)租(zu)(zu)人(ren)僅(jin)作(zuo)為(wei)(wei)(wei)資產管(guan)理(li)方出(chu)(chu)(chu)現(xian)并不出(chu)(chu)(chu)資，也不享有租(zu)(zu)賃物(wu)所有權。此外，出(chu)(chu)(chu)租(zu)(zu)人(ren)之(zhi)間簽訂合作(zuo)協議(yi)約定資產管(guan)理(li)方案及管(guan)理(li)費收(shou)付(fu)。

　　3、項目公司(si)模式

　　兩(liang)個及以上融(rong)資(zi)租(zu)賃公(gong)司(si)共同(tong)出資(zi)設(she)立項目(mu)公(gong)司(si)（SPV），由該項目(mu)公(gong)司(si)作為法律意義(yi)上的單一出租(zu)人開(kai)展融(rong)資(zi)租(zu)賃業務，實質通過法人隔(ge)離實現風險資(zi)產出表。各融(rong)資(zi)租(zu)賃公(gong)司(si)通過股東協(xie)議(yi)約定對(dui)項目(mu)公(gong)司(si)的出資(zi)比例(li)、融(rong)資(zi)安排(pai)和利潤分配等事宜。

　　　綜上所(suo)述，嚴(yan)格來說(shuo)，符合(he)(he)監管要求(qiu)的聯合(he)(he)租(zu)賃應屬(shu)按份(fen)(fen)出(chu)資(zi)模式。若在資(zi)產(chan)管理模式中(zhong)，管理資(zi)產(chan)的出(chu)租(zu)人也(ye)出(chu)資(zi)，應視為按份(fen)(fen)出(chu)資(zi)模式。下文將基于按份(fen)(fen)出(chu)資(zi)模式，探究聯合(he)(he)租(zu)賃的主要風險及防控建議。

　　三、聯合租賃主要風險及防控建議

　　　1、共有租賃物，權屬不清(qing)晰的風險

　　兩個及以上出(chu)租(zu)人(ren)在合同內約定按比例共有(you)租(zu)賃物時，若(ruo)權屬(shu)(shu)證明文(wen)件（如發(fa)票、驗(yan)收(shou)單據等）不清(qing)晰(xi)或未(wei)明確劃(hua)分各自份額，可能(neng)引發(fa)所有(you)權歸屬(shu)(shu)爭(zheng)議。此外，開(kai)(kai)展直接租(zu)賃業務時，廠商是(shi)否可以接受(shou)向多個出(chu)租(zu)人(ren)出(chu)具(ju)同一銷售憑證/或對單一設備(bei)按比例開(kai)(kai)具(ju)發(fa)票等，在實際操作中需要進(jin)一步協商和確認。

　　相關法律規定：

　　聯合(he)租(zu)賃中各出租(zu)人對租(zu)賃物所有權及處(chu)分、租(zu)金債(zhai)權權利符(fu)合(he)《民(min)法典(dian)》關于共有的規定。

　　根據《民法(fa)典(dian)》關于(yu)共(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)的法(fa)律規定，不動產或動產可由(you)兩個以上組織(zhi)、個人共(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)，包括(kuo)按(an)份共(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)和共(gong)(gong)(gong)(gong)同(tong)共(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)。按(an)份共(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)系(xi)共(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)人按(an)照份額對共(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)物享有(you)(you)所有(you)(you)權，份額可明確(que)劃(hua)分；共(gong)(gong)(gong)(gong)同(tong)共(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)系(xi)共(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)人不分份額共(gong)(gong)(gong)(gong)同(tong)享有(you)(you)所有(you)(you)權（通常基于(yu)家庭關系(xi)、夫妻(qi)關系(xi)等特殊身份關系(xi)）。

　　在共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)(you)物(wu)的(de)管(guan)理及(ji)處分(fen)方面(mian)，有(you)(you)(you)約定從約定；無約定時，各(ge)共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)(you)人(ren)(ren)均有(you)(you)(you)權管(guan)理共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)(you)物(wu)。針對共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)(you)物(wu)轉讓(rang)、重大修繕(shan)、變(bian)更性質或(huo)者(zhe)用途等處分(fen)時，應當經占份額三分(fen)之二以上的(de)按份共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)(you)人(ren)(ren)或(huo)者(zhe)全體(ti)共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)同共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)(you)人(ren)(ren)同意，但(dan)是共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)(you)人(ren)(ren)之間另有(you)(you)(you)約定的(de)除外(wai)。

　　風險防控建議：

　　在當前法律框架下(xia)，實施聯合租賃(lin)時，操作(zuo)建議如下(xia)：

　　1.在租賃合同內明確約(yue)定按(an)份共有的比例，并在中登網進行明確登記(ji)。

　　2.在(zai)租(zu)賃合同(tong)內明(ming)確約定(ding)出租(zu)人對租(zu)賃物的管理、處置方式及行(xing)權順序(xu)（條(tiao)件）。

　　3.關(guan)注特殊租賃物的(de)登記情況(kuang)。根據(ju)《民法典》第二百二十五條，船舶、航空器(qi)和機(ji)動(dong)車等(deng)的(de)物權的(de)設(she)立、變更、轉讓(rang)和消滅，未經登記，不得對抗善(shan)意(yi)第三人。

　　對于船舶、航空(kong)器(qi)和機動(dong)車等租賃物(wu)(wu)(wu)，登記為對抗(kang)效(xiao)力(li)，非物(wu)(wu)(wu)權效(xiao)力(li)。動(dong)產物(wu)(wu)(wu)權變動(dong)效(xiao)力(li)依然根據民(min)法典(dian)規定交付轉移。

　　4.直租(zu)模(mo)式(shi)下，與供應商確認發票(piao)可按份(fen)額向(xiang)各出租(zu)人開立。

　　2、出租(zu)人權益實現發(fa)生糾紛風(feng)險

聯合租(zu)賃(lin)中，各出(chu)租(zu)人(ren)按照(zhao)約(yue)(yue)定(ding)(ding)享有權(quan)益、承擔(dan)義務。如(ru)果(guo)合同條(tiao)款約(yue)(yue)定(ding)(ding)不(bu)清，可能出(chu)現(xian)某一出(chu)租(zu)人(ren)未按約(yue)(yue)定(ding)(ding)出(chu)資或(huo)干(gan)擾承租(zu)人(ren)使(shi)用租(zu)賃(lin)物時(shi)，其他(ta)出(chu)租(zu)人(ren)難以直(zhi)接追償，而(er)發生權(quan)益受損的情況，影響合作的持續性；此外，承租(zu)人(ren)違(wei)約(yue)(yue)時(shi)，如(ru)未就維權(quan)順序、方式等進行(xing)明確(que)約(yue)(yue)定(ding)(ding)，則(ze)可能出(chu)現(xian)一方出(chu)租(zu)人(ren)對(dui)租(zu)金進行(xing)追償、或(huo)采(cai)取救濟措施(shi)(shi)時(shi)，其他(ta)出(chu)租(zu)人(ren)與其意見向左，出(chu)租(zu)人(ren)落實救濟措施(shi)(shi)落地可能會受到限制，影響救濟的及時(shi)性及救濟效(xiao)果(guo)。

　　風險防控建議：

　　1.融資(zi)租賃合同中(zhong)明確約定出資(zi)方式(shi)、承租人租金(jin)的支付(fu)方式(shi)，以及承租人支付(fu)租金(jin)后(hou)，租金(jin)以及風險的分攤(tan)比例和具體分攤(tan)的時間等(deng)細節(jie)問題(ti)，避(bi)免出租人內部(bu)因權利(li)義(yi)務約定不清而產(chan)生糾紛(fen)。

　　2.明確約(yue)(yue)定“主出(chu)(chu)租(zu)(zu)人(ren)”可代(dai)其他出(chu)(chu)租(zu)(zu)人(ren)行使(shi)作為(wei)出(chu)(chu)租(zu)(zu)人(ren)的權利時(shi)，一旦(dan)出(chu)(chu)現承租(zu)(zu)人(ren)違約(yue)(yue)，出(chu)(chu)租(zu)(zu)人(ren)之間無需再形成合意，即(ji)可以對租(zu)(zu)金(jin)進行追償或(huo)采取(qu)違約(yue)(yue)救濟措施。

　　3、出租人(ren)對租賃物再(zai)融資(zi)風(feng)險

　　某(mou)一出(chu)租(zu)(zu)(zu)人將其所(suo)擁(yong)有的(de)(de)融(rong)資(zi)租(zu)(zu)(zu)賃(lin)資(zi)產(chan)（包(bao)括租(zu)(zu)(zu)賃(lin)物部分產(chan)權及(ji)融(rong)資(zi)租(zu)(zu)(zu)賃(lin)應(ying)收款）在(zai)銀行進行資(zi)產(chan)轉(zhuan)讓、抵質押以獲取(qu)再融(rong)資(zi)時(shi)，可能因(yin)租(zu)(zu)(zu)賃(lin)物權屬受限損害(hai)其他出(chu)租(zu)(zu)(zu)人的(de)(de)權益。

　　風險防控建議：

　　融資(zi)租賃(lin)合同(tong)或聯(lian)合租賃(lin)合作協(xie)議內，各出租人就租賃(lin)物抵(di)(di)押或再(zai)融資(zi)等事(shi)項、程序等進行詳細約定。此(ci)外，如果一方(fang)用租賃(lin)物抵(di)(di)押再(zai)融資(zi)，另一方(fang)權益(yi)受損，可(ke)要(yao)求再(zai)融資(zi)一方(fang)提供相關補償救濟措施。

　　4、被(bei)認定為“名(ming)為租賃、實為借(jie)貸(dai)”的法律合(he)規風險

　　在按份出資(zi)(zi)(zi)模式中，若一方出租(zu)人(ren)僅出資(zi)(zi)(zi)但不管理(li)租(zu)賃(lin)(lin)物(wu)(wu)，或(huo)(huo)不共有租(zu)賃(lin)(lin)物(wu)(wu)所有權，或(huo)(huo)存在收益保本設定等(deng)，可(ke)能被認定為借貸關系(xi)或(huo)(huo)委托代(dai)理(li)關系(xi)，聯(lian)合(he)租(zu)賃(lin)(lin)的融資(zi)(zi)(zi)租(zu)賃(lin)(lin)合(he)同可(ke)能存在部分(fen)無(wu)效(xiao)的風險(xian)；出租(zu)人(ren)之間的合(he)作(zuo)可(ke)能被認定為資(zi)(zi)(zi)金(jin)拆借的法律(lv)風險(xian)。

　　風險防控建議：

　　基于融(rong)(rong)資租(zu)賃(lin)業(ye)務(wu)實質，各出(chu)租(zu)人(ren)仍需按照(zhao)融(rong)(rong)資租(zu)賃(lin)業(ye)務(wu)模式(shi)進行融(rong)(rong)資融(rong)(rong)物及租(zu)賃(lin)物的管理：

　　1.出租(zu)人(ren)需存(cun)在與承租(zu)人(ren)開展(zhan)業務合作(zuo)，辦理符合融資租(zu)賃業務的要(yao)件；

　　2.出租人對租賃物等(deng)存(cun)在相關的管理行為，非僅為資金提供(gong)方。

　　四、典型業務場景及發展展望

　　目前，部(bu)分融資(zi)租(zu)(zu)賃(lin)公(gong)司已經開展聯合租(zu)(zu)賃(lin)，例如2021年，平(ping)安(an)(an)租(zu)(zu)賃(lin)與沃(wo)爾(er)沃(wo)旗下(xia)思享駕融資(zi)租(zu)(zu)賃(lin)公(gong)司聯合推出(chu)(chu)汽車聯合租(zu)(zu)賃(lin)產品，其中平(ping)安(an)(an)租(zu)(zu)賃(lin)出(chu)(chu)資(zi)99%，思享駕出(chu)(chu)資(zi)1%；平(ping)安(an)(an)租(zu)(zu)賃(lin)負責資(zi)金和風(feng)控，思享駕負責渠道管理(li)和客戶(hu)服務。雙方獨立審批、互不兜底，按(an)出(chu)(chu)資(zi)比例共(gong)享收(shou)益。

　　在操作方面：

　　一是(shi)雙(shuang)方打通業務系統，實(shi)現(xian)客戶需(xu)求收集(ji)、風(feng)控審(shen)核、合同(tong)簽署等環(huan)節的一體化(hua)操作，以(yi)系統化(hua)、數(shu)據化(hua)管(guan)控同(tong)時防控信用風(feng)險、操作風(feng)險；

　　二(er)是車輛所(suo)(suo)有權暫歸平安租(zu)賃(lin)，抵押登記后由思(si)享駕代(dai)管(guan)，合同(tong)期滿后，車輛所(suo)(suo)有權轉移(yi)至客戶名下，平安租(zu)賃(lin)在(zai)租(zu)賃(lin)物所(suo)(suo)有權方面(mian)規(gui)避了全部法(fa)律合規(gui)風(feng)險。

　　業務展望：

　　面對監管趨緊和市場競(jing)爭的雙重壓(ya)力(li)，預計會有更多資金(jin)規模較小且人力(li)資源相(xiang)對有限的融資租(zu)賃(lin)公(gong)司(si)(si)，采用聯合租(zu)賃(lin)業務模式開(kai)展合作，共(gong)享(xiang)資金(jin)及項目(mu)資源，以期在融資租(zu)賃(lin)產業轉型大潮(chao)中，獲(huo)得發展機(ji)會。基于此，建議各融資租(zu)賃(lin)公(gong)司(si)(si)在運(yun)用聯合租(zu)賃(lin)模式時，重點注(zhu)意以下幾個方面：

　　一是明確自(zi)身優勢及(ji)定位，找到具備(bei)相關行業資產(chan)管(guan)理經驗(yan)、資源渠道(dao)的聯合出租(zu)方。

　　二是在融(rong)資租(zu)賃合同/聯合租(zu)賃合作協議內明確約定(ding)雙(shuang)方(fang)的出資比例、風(feng)險分擔、收益分配(pei)模式；此外約定(ding)對租(zu)賃物(wu)資產的管理方(fang)式，確定(ding)租(zu)賃物(wu)的權屬(shu)、登記(ji)方(fang)式。

　　三是規范操作流程(cheng)，對(dui)授信審批、合(he)同簽署(shu)、資金投放(fang)、租(zu)后管理(li)等重(zhong)點環節，確(que)保(bao)針(zhen)對(dui)聯(lian)合(he)租(zu)賃模式具有(you)相應的管控方案(an)及反饋(kui)機制(zhi)。

　　四是合理確(que)定(ding)自身風險承擔能(neng)力，評估(gu)該(gai)業務模式下(xia)的損(sun)失概率(lv)，制(zhi)定(ding)預案(an)，及時(shi)止(zhi)損(sun)。