在全(quan)球經(jing)濟(ji)一(yi)體(ti)化的(de)(de)(de)(de)浪潮中，國際貿易(yi)蓬勃發展(zhan)，海(hai)上(shang)運(yun)輸(shu)作(zuo)為(wei)(wei)國際貿易(yi)的(de)(de)(de)(de)主要(yao)載體(ti)，地位愈發重要(yao)。船(chuan)(chuan)舶作(zuo)為(wei)(wei)海(hai)上(shang)運(yun)輸(shu)的(de)(de)(de)(de)核心工具，其購置和更新需(xu)求(qiu)不(bu)斷增長(chang)。然而，船(chuan)(chuan)舶高(gao)昂的(de)(de)(de)(de)價格成(cheng)為(wei)(wei)眾(zhong)多航運(yun)企業擴張發展(zhan)的(de)(de)(de)(de)一(yi)大阻礙。在此背景下，船(chuan)(chuan)舶融(rong)資租賃(lin)應運(yun)而生(sheng)，逐漸成(cheng)為(wei)(wei)航運(yun)業獲取船(chuan)(chuan)舶資產的(de)(de)(de)(de)重要(yao)方式，為(wei)(wei)行業發展(zhan)注(zhu)入了強大動力。

　　“船(chuan)舶融(rong)(rong)資租賃”是本所的主(zhu)營業務之一，本文將從(cong)概(gai)念、主(zhu)要特(te)征、與光船(chuan)租賃和經(jing)營性租賃的區(qu)別、常見業務模式、常見增信(xin)措施、常見項目文件的角度(du)解讀船(chuan)舶融(rong)(rong)資租賃。

　　1、船舶融資租賃的概念和主要特征

　　船舶(bo)融資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃指出(chu)租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)按照承租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)的要求建(jian)造或購置船舶(bo)，由承租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)租(zu)(zu)(zu)(zu)入并依約分(fen)期支付租(zu)(zu)(zu)(zu)金(jin)，償(chang)還出(chu)租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)的全部(bu)(bu)(bu)融資成本、利(li)(li)息(xi)、費用和合(he)理(li)利(li)(li)潤，租(zu)(zu)(zu)(zu)期屆滿，承租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)履行完(wan)畢船舶(bo)融資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃合(he)同全部(bu)(bu)(bu)義(yi)務（含支付完(wan)畢全部(bu)(bu)(bu)租(zu)(zu)(zu)(zu)金(jin)）后，船舶(bo)所有權轉歸承租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)所有。

　　船舶融(rong)資租(zu)賃(lin)具有如下主要(yao)特征(zheng)：

　　1具有融資與融物的雙重作(zuo)用。

　　2涉及(ji)多(duo)方主(zhu)體以及(ji)多(duo)層法律(lv)關(guan)系，如：

　　直租(zu)(zu)模式(shi)下，通常至(zhi)少(shao)有(you)三方(fang)當(dang)事人（出(chu)租(zu)(zu)人、承租(zu)(zu)人、船(chuan)舶供應商），至(zhi)少(shao)兩層法律關(guan)(guan)系(xi)（買賣法律關(guan)(guan)系(xi)、融資(zi)租(zu)(zu)賃法律關(guan)(guan)系(xi)）；回租(zu)(zu)模式(shi)下，通常至(zhi)少(shao)有(you)兩方(fang)當(dang)事人（出(chu)租(zu)(zu)人、承租(zu)(zu)人），至(zhi)少(shao)兩層法律關(guan)(guan)系(xi)（買賣法律關(guan)(guan)系(xi)、融資(zi)租(zu)(zu)賃法律關(guan)(guan)系(xi)）。

　　3租賃客體的特(te)(te)殊性(xing)：船舶作為特(te)(te)殊動產，造價高，且投資(zi)周期長。

　　4船舶所有(you)(you)權(quan)性質的混(hun)合性，即出(chu)租(zu)人保留所有(you)(you)權(quan)，但承租(zu)人對未來所有(you)(you)權(quan)有(you)(you)明確(que)期待。

　　2、船舶融資租賃與光船租賃、經營性租賃的區別

　　01船舶融資租賃(lin)與光船租賃(lin)的主(zhu)要區別

　　02船舶融(rong)資(zi)租(zu)(zu)賃與(yu)經營(ying)性租(zu)(zu)賃的主要(yao)區別(bie)與(yu)判斷(duan)標(biao)準

　　（1）主要區別

　　（2）主(zhu)要判斷標準

　　鑒于經(jing)(jing)營性租(zu)賃(lin)的(de)(de)概念(nian)來源于《企(qi)業會計準(zhun)則第21號——租(zu)賃(lin)》，現行(xing)法律(lv)條款(kuan)中(zhong)對其沒有(you)明確的(de)(de)定義，為更準(zhun)確地區(qu)分船舶(bo)融資租(zu)賃(lin)與(yu)經(jing)(jing)營性租(zu)賃(lin)，本文特(te)提供實踐中(zhong)常用(yong)的(de)(de)判斷標準(zhun)，以便于區(qu)分：

　　3、船舶融資租賃常見業務模式

　　實際(ji)業(ye)務操作過(guo)程中，將根據不同(tong)項目(mu)、不同(tong)主體(ti)的(de)特殊要求進行結構設計，具體(ti)業(ye)務模式(shi)及(ji)其(qi)細節都可能(neng)呈現出(chu)差異，但常(chang)見的(de)船舶(bo)融資租賃業(ye)務模式(shi)主要分為直(zhi)租和回租兩種類型。

　　下(xia)(xia)面將以簡單介紹：直租(zu)(zu)模(mo)式下(xia)(xia)的(de)新造船融資(zi)(zi)租(zu)(zu)賃，以及回(hui)租(zu)(zu)模(mo)式下(xia)(xia)的(de)二手船融資(zi)(zi)租(zu)(zu)賃。

　　01新造船融資租(zu)賃（直(zhi)租(zu)）

　　對于新造船融資租賃，實(shi)踐中亦可能先由出租人(ren)(ren)與船廠(chang)簽訂船舶建(jian)造合(he)同，且增信措施亦不受限于承租人(ren)(ren)關聯公(gong)司或實(shi)控人(ren)(ren)提供(gong)保證這一方式(shi)。

　　02二手(shou)船融(rong)資租(zu)賃（回租(zu)）

　　對(dui)于二(er)手船融資租賃，實(shi)踐中的增(zeng)信措(cuo)施亦(yi)不受限(xian)于承租人關聯公(gong)司或實(shi)控人提供(gong)保證這一方(fang)式。

　　4、船舶融資租賃常見增信措施

　　在(zai)了解(jie)船舶融資租賃(lin)常見(jian)業(ye)務模(mo)式(shi)后，為保(bao)障融資租賃(lin)交易的(de)安全和順(shun)利進(jin)行，還需(xu)關注常見(jian)的(de)增信措施。

　　船(chuan)舶(bo)融資租賃中，可以根(gen)據(ju)具(ju)體的項目需要，選(xuan)擇一(yi)種或多種增信措(cuo)(cuo)施(shi)(shi)，常見的增信措(cuo)(cuo)施(shi)(shi)有：承租人(ren)(ren)關聯公司(si)連帶保(bao)證(zheng)、承租人(ren)(ren)實控人(ren)(ren)連帶保(bao)證(zheng)、權(quan)益轉(zhuan)讓（保(bao)險收(shou)益、征收(shou)/征用補償、租金收(shou)益）、賬戶質押、替代租約（Standby BBC）、股權(quan)質押、船(chuan)舶(bo)（在(zai)建船(chuan)）抵(di)押、船(chuan)廠(chang)銀(yin)行還款保(bao)函（直租）、交叉違約等非(fei)典(dian)型擔保(bao)。

　　5、船舶融資租賃常見項目文件

　　就(jiu)(jiu)以中文書就(jiu)(jiu)的船舶融(rong)資(zi)租(zu)賃項(xiang)目(mu)文件而言，各家(jia)融(rong)資(zi)租(zu)賃公司基(ji)本都有自己的制式版本。本文中，本所就(jiu)(jiu)以英(ying)語書就(jiu)(jiu)的船舶融(rong)資(zi)租(zu)賃常(chang)見項(xiang)目(mu)文件進行(xing)簡要介紹，主要包括：

　　1船舶融資(zi)租(zu)賃合同（“BBC”），BBC包含兩部分：（1）在(zai)BIMCO標準版(ban)本上，根據項(xiang)目具體內容編輯的基(ji)礎條(tiao)(tiao)款(kuan)(kuan)部分（主要(yao)適用BOX條(tiao)(tiao)款(kuan)(kuan)，后附(fu)格(ge)式條(tiao)(tiao)款(kuan)(kuan)多數刪除）；（2）附(fu)加條(tiao)(tiao)款(kuan)(kuan)部分（ADDITIONAL CLAUSES）。

　　如(ru)項目(mu)是以特殊目(mu)的(de)(de)公司(si)（Special Purpose Vehicle，“SPV”）作為承(cheng)租(zu)(zu)人，為擔保(bao)承(cheng)租(zu)(zu)人的(de)(de)履約能力，則可能會要求母(mu)公司(si)作為備用租(zu)(zu)約人，并(bing)簽訂與BBC條款(kuan)基本一(yi)致的(de)(de)Standby BBC。

　　2船舶買賣合(he)同（“MOA”）/船舶建造合(he)同（“SBC”）、權利(li)轉讓(rang)協議（NOVATION，如有）及相關文件（如交船文件等）。

　　3權益轉讓文件(jian)（GENERAL ASSIGNMENT），涉及保險收益、征收/征用補償、租金收益。

　　4擔保文件，如保證（Personal/Corporate Guarantee）、股權質押（Share Charge）、賬戶押記（Account Charge）等(deng)。

　　5承諾(nuo)文件(jian)，如技(ji)術管(guan)理人(ren)、商(shang)業(ye)管(guan)理人(ren)承諾(nuo)書（UNDERTAKING）。

　　6決(jue)議文件、授權文件等其(qi)他附屬文件。

　　小結

　　本文(wen)從(cong)概念、主要特征、與光船租賃(lin)(lin)和經營(ying)性租賃(lin)(lin)的(de)區別、常見(jian)業務模式、常見(jian)增信措施(shi)、常見(jian)項目文(wen)件(jian)的(de)角度對船舶融(rong)資租賃(lin)(lin)作了(le)簡要解讀，供有(you)意開展船舶融(rong)資租賃(lin)(lin)業務的(de)各位(wei)參考，并歡迎(ying)隨時聯系(xi)本所進行(xing)進一步探(tan)討。