土耳(er)其(qi)(qi)(qi)位(wei)于(yu)亞洲(zhou)(zhou)最(zui)西部，是一(yi)個橫跨歐亞兩大洲(zhou)(zhou)的(de)(de)國(guo)家(jia)，其(qi)(qi)(qi)北臨黑(hei)海(hai)(hai)，南瀕地(di)中(zhong)海(hai)(hai)，陸上與(yu)伊朗、伊拉克、敘利亞等8個國(guo)家(jia)接壤；此外(wai)，土耳(er)其(qi)(qi)(qi)還掌控著(zhu)(zhu)黑(hei)海(hai)(hai)通往地(di)中(zhong)海(hai)(hai)的(de)(de)唯一(yi)航道——土耳(er)其(qi)(qi)(qi)海(hai)(hai)峽，這一(yi)關鍵(jian)航道使(shi)其(qi)(qi)(qi)在全(quan)球貿(mao)易、能源(yuan)運(yun)輸及地(di)緣政治中(zhong)扮演著(zhu)(zhu)不可(ke)替代的(de)(de)角(jiao)色。得天獨厚的(de)(de)地(di)理(li)位(wei)置和(he)深遠的(de)(de)地(di)緣戰略意義(yi)，令土耳(er)其(qi)(qi)(qi)成為連接東西方的(de)(de)樞紐，在國(guo)際格局中(zhong)占據重要地(di)位(wei)。

　　經(jing)濟(ji)(ji)方面，土耳(er)其(qi)是全球(qiu)(qiu)發展(zhan)最快的新(xin)興經(jing)濟(ji)(ji)體(ti)之一(yi)，其(qi)經(jing)濟(ji)(ji)總量位(wei)居世界前列(lie)(lie)。2024年，土耳(er)其(qi)國(guo)內(nei)生產總值1.32萬億美元(yuan)，位(wei)列(lie)(lie)全球(qiu)(qiu)第17位(wei)。然而(er)該國(guo)長(chang)期(qi)面臨(lin)高通脹、本幣匯率劇(ju)烈(lie)波動等結構(gou)性挑(tiao)戰(zhan)。

　　在此背景下(xia)，融(rong)資(zi)(zi)租賃(lin)行業逐步成(cheng)為土耳其支撐實體經濟的關鍵引擎(qing)：融(rong)資(zi)(zi)租賃(lin)通(tong)過提供(gong)靈活(huo)便捷(jie)且多樣(yang)化的設備融(rong)資(zi)(zi)服務(wu)，能夠有效(xiao)緩(huan)解企業因匯率(lv)風險和信貸(dai)緊縮導(dao)致(zhi)的投資(zi)(zi)困境，促進技術升級(ji)與資(zi)(zi)本形成(cheng)，對穩(wen)定生產鏈條和激(ji)活(huo)中小企業活(huo)力具有重要作用。

　　目前，土(tu)耳(er)其的(de)融(rong)資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)業(ye)務牌(pai)照由融(rong)資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)公(gong)(gong)(gong)司(si)、投資與發展銀(yin)行(xing)（非(fei)吸儲型(xing)）及參與銀(yin)行(xing)三類機構持有(you)。截至2023年(nian)底，土(tu)耳(er)其共有(you)19家融(rong)資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)公(gong)(gong)(gong)司(si)，其中15家為(wei)銀(yin)行(xing)系融(rong)資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)公(gong)(gong)(gong)司(si)，兩家為(wei)廠商系融(rong)資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)公(gong)(gong)(gong)司(si)，兩家為(wei)獨(du)立機構類型(xing)融(rong)資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)公(gong)(gong)(gong)司(si)。

　　01、行業新(xin)增業務額及增長率

　　近年(nian)(nian)來，在地緣(yuan)政治沖突、土(tu)耳(er)(er)其里拉匯率劇烈波(bo)(bo)動、國(guo)內通(tong)脹持續高企等多重復雜(za)因素(su)的(de)(de)(de)沖擊下，土(tu)耳(er)(er)其的(de)(de)(de)經濟環境呈現出(chu)(chu)顯著波(bo)(bo)動，融資租賃(lin)行(xing)業(ye)也隨之(zhi)經歷“過(guo)山車”式的(de)(de)(de)發展(zhan)(zhan)挑(tiao)戰(zhan)。盡(jin)管如此，該行(xing)業(ye)仍展(zhan)(zhan)現出(chu)(chu)強大的(de)(de)(de)韌性和增長(chang)(chang)潛力。過(guo)去(qu)四年(nian)(nian)間，土(tu)耳(er)(er)其融資租賃(lin)行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)新(xin)增業(ye)務額(e)保持逐(zhu)年(nian)(nian)上升態勢，2023年(nian)(nian)的(de)(de)(de)新(xin)增業(ye)務額(e)為121.50億美(mei)元，較2022年(nian)(nian)的(de)(de)(de)77.81億美(mei)元增長(chang)(chang)了56.15%。

　　02、設備租賃新增業務(wu)額及增長(chang)率(lv)

　　設(she)備(bei)租(zu)(zu)賃是土耳其融資租(zu)(zu)賃行業增(zeng)長的(de)(de)絕對(dui)主力。雖(sui)然設(she)備(bei)租(zu)(zu)賃也(ye)呈現(xian)明(ming)顯的(de)(de)波(bo)動趨(qu)勢(shi)，但自(zi)2020年以來，其新(xin)增(zeng)業務額持續擴張，2023年達到(dao)113.23億(yi)美元的(de)(de)歷史峰值，較2022年的(de)(de)74.28億(yi)美元增(zeng)長了(le)52.44%，反映(ying)出實體部(bu)門強烈(lie)的(de)(de)設(she)備(bei)投(tou)資與現(xian)代化升級需求。

　　03、不(bu)動產租賃(lin)新增(zeng)業務額(e)及(ji)增(zeng)長率(lv)

　　不(bu)動產租賃業務自2015年起持(chi)續萎縮，至2022年新增業務額(e)已從20.02億(yi)美(mei)元降至3.53億(yi)美(mei)元，這一趨勢可能與(yu)土耳(er)其國內房(fang)地產租金(jin)持(chi)續上(shang)漲、交易量大(da)幅下降有(you)關。2023年，不(bu)動產租賃新增業務額(e)出(chu)現回(hui)升，達8.27億(yi)美(mei)元，較2022年激增了(le)(le)134.28%，這在(zai)很大(da)程(cheng)度上(shang)得益于土耳(er)其政府自2022年6月起施行的“房(fang)租漲幅25%封頂令”，該措施有(you)效抑制了(le)(le)租金(jin)過快上(shang)漲，推(tui)動了(le)(le)此前被壓抑的市(shi)場需(xu)求集中釋放，同時(shi)顯著改變了(le)(le)居民的租金(jin)預期(qi)。

　　04、租賃滲(shen)透率和(he)GDP滲(shen)透率

　　滲(shen)透率(lv)方面，若(ruo)以當年(nian)新增業(ye)務額(e)(e)與全社(she)會設備投(tou)資總額(e)(e)的(de)(de)比(bi)值計算，2023年(nian)土耳其(qi)融資租(zu)賃(lin)(lin)行業(ye)的(de)(de)租(zu)賃(lin)(lin)滲(shen)透率(lv)為6.71%，較(jiao)2022年(nian)的(de)(de)5.97%上升(sheng)了0.74個(ge)百分(fen)點；若(ruo)以當年(nian)新增業(ye)務額(e)(e)與GDP的(de)(de)比(bi)值計算，2023年(nian)土耳其(qi)融資租(zu)賃(lin)(lin)行業(ye)的(de)(de)GDP滲(shen)透率(lv)為1.01%，較(jiao)2022年(nian)的(de)(de)0.83%上升(sheng)了0.18個(ge)百分(fen)點。

　　05、融資租賃資產類別

　　土耳(er)其(qi)租賃(lin)行業滲透(tou)相當廣泛，幾乎(hu)涵蓋國(guo)民經濟各個領域的機(ji)械、設備(bei)(bei)和不動產(chan)。從2020-2023年(nian)土耳(er)其(qi)融資(zi)(zi)(zi)租賃(lin)行業的資(zi)(zi)(zi)產(chan)類別來看，公(gong)路運(yun)輸車輛、重型設備(bei)(bei)/建筑機(ji)械、金屬加工設備(bei)(bei)、紡織機(ji)械、不動產(chan)是最主(zhu)要的五類資(zi)(zi)(zi)產(chan)。其(qi)中(zhong)，公(gong)路運(yun)輸車輛的市場占比逐年(nian)上升，從2020年(nian)的11.03%上升至2023年(nian)的27.05%，已(yi)成為(wei)當前土耳(er)其(qi)租賃(lin)行業中(zhong)規模最大(da)的單(dan)一資(zi)(zi)(zi)產(chan)類別，這直接得益于(yu)土耳(er)其(qi)龐大(da)的公(gong)路網絡（承擔(dan)土耳(er)其(qi)95%的客運(yun)和90%的貨運(yun)），其(qi)持續的擴建與升級(ji)催(cui)生了巨大(da)的公(gong)路車輛融資(zi)(zi)(zi)需(xu)求(qiu)。

　　06、承租人所屬(shu)行業

　　從客(ke)(ke)(ke)戶(hu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)分(fen)布(bu)來看，服(fu)務業(ye)(ye)(ye)(ye)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)和(he)制造業(ye)(ye)(ye)(ye)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)是融(rong)資租賃市(shi)(shi)場(chang)的絕對主(zhu)力(li)。其(qi)中，服(fu)務業(ye)(ye)(ye)(ye)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)2023年(nian)(nian)的市(shi)(shi)場(chang)占(zhan)(zhan)比為66.18%，較(jiao)2022年(nian)(nian)的58.26%提升了(le)7.92個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)；金(jin)融(rong)中介(jie)機(ji)構、建(jian)筑公(gong)司、車輛維修公(gong)司是服(fu)務行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)的前(qian)三(san)大(da)主(zhu)力(li)群(qun)體(ti)，三(san)者的市(shi)(shi)場(chang)份(fen)額占(zhan)(zhan)整個(ge)服(fu)務行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)的50%左(zuo)右。制造業(ye)(ye)(ye)(ye)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)2023年(nian)(nian)的市(shi)(shi)場(chang)占(zhan)(zhan)比為31.33%，較(jiao)2022年(nian)(nian)下降了(le)7.58個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)；紡織(zhi)業(ye)(ye)(ye)(ye)、冶金(jin)工業(ye)(ye)(ye)(ye)是制造行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)的前(qian)兩大(da)主(zhu)力(li)群(qun)體(ti)。相(xiang)比之下，農林牧漁業(ye)(ye)(ye)(ye)和(he)消費者住房金(jin)融(rong)業(ye)(ye)(ye)(ye)（consumer housing finance）占(zhan)(zhan)比較(jiao)小(xiao)且(qie)相(xiang)對穩定，兩者合(he)計(ji)占(zhan)(zhan)比2%左(zuo)右。